10대기업 절반 1분기 실적악화·적자 지속

공급망 불안에 미국 통상 압박까지 겹쳐

환율 부담·원가 상승 실적 악영향 불가피

기업, 단기 대응부터 근본 전환까지 고심

바카라 에볼루션
바카라 에볼루션

“바카라 에볼루션이 너무 커지는 ‘슈퍼 언노운(Super Unknown)’ 형태가 계속되면 기업의 결정이 안 나옵니다.”

최태원 대한상공회의소 회장(SK그룹 회장)은 지난달 기자간담회에서 이 같이 토로했다. 국내 재계 2위 그룹을 30년 가까이 이끌어온 총수도 바카라 에볼루션이 예측 불가능한 국면으로 접어들었음을 인정한 것이다. 실제로 대내외 바카라 에볼루션환경은 통상환경 급변, 환율 불안정, 경기 침체 등 대외적 요인부터 정국 불안까지 바카라 에볼루션의 기반을 뒤흔드는 요인들이 곳곳에 도사리고 있다. 단기적으로는 실적에 직격탄이 되고, 장기적으로는 의사결정 지연과 투자 위축, 방어적 바카라 에볼루션 기조가 굳어질 것이란 전망이 나온다.

▶10대 기업 중 절반, 실적 악화 혹은 적자 지속=이 같은 우려는 기업들의 실적 흐름에서도 감지된다. 환율 부담과 원가 상승이라는 현실적인 압박이 본격화하며, 수출 비중이 높은 제조업 중심의 대기업들은 수익성 방어에 어려움을 겪고 있다. 글로벌 공급망 불안과 더불어 미국발 통상 압박까지 겹치면서, 기업 바카라 에볼루션은 그야말로 슈퍼 언노운 시대에 접어들었다는 평가다.

10일 헤럴드바카라 에볼루션가 금융정보업체 에프앤가이드를 통해 재계 10대 그룹(농협 제외) 대표 기업(삼성전자·SK하이닉스·현대자동차·LG전자·롯데쇼핑·포스코홀딩스·한화솔루션·HD현대중공업·GS·이마트)의 1분기 실적 컨센서스(증권사 추정치 평균)를 집계한 결과, 10곳 중 4곳이 전년 동기 대비 영업이익이 하락할 것으로 예상되고, 1곳은 적자가 이어질 것으로 예상됐다.

특히 가전, 반도체 등 전자업계 등 제조산업은 관세로 인한 수요 바카라 에볼루션이 짙어지고 있다. 앞서 트럼프 대통령은 중국(34%)을 비롯해 베트남(46%), 태국(36%), 인도(26%) 등에 상대적으로 높은 관세율을 예고했다가, 지난 9일 중국을 뺀 다른 국가에는 국가별 상호 관세를 90일간 유예하고 10%의 기본 관세만 부과하겠다고 밝혔다. 일단 한국을 비롯한 70여개국에 대해서는 한시적이지만 관세율을 전격적으로 낮췄지만, 아직은 유예인만큼 안심할 수 없는 상황이다. 아울러 베트남 등 고관세가 매겨졌던 지역은 모두 우리 기업의 주요 생산거점이 위치한 국가들이다. 미국에 직접 수출하는 비중이 낮더라도, 고객사가 미국 시장 수출을 줄일 경우 실적에 영향을 받을 수 있다.

이종욱 삼성증권 연구원은 “미국 내 생산 중인 세탁기, 건조기, 공조시스템을 제외한 제품군들이 관세 변수에 노출돼 있다”며 “미주향 주요 생산지 관세는 25%(한국, 멕시코), 46%(베트남)에 이른다”고 밝혔다. 이민희 BNK투자증권 연구원도 “OEM(위탁생산) 업체들의 재고 정상화와 공급 축소 덕분에 일반 메모리 반도체 수급이 개선되고 있고, 제품 현물 가격도 반등하고 있다”며 “다만 최종 수요 흐름은 여전히 부진한 상황이며, 특히 관세로 시작된 글로벌 무역 분쟁이 향후 수요의 바카라 에볼루션을 더 키우고 있다”고 분석했다.

국내 완성차 업계도 미국의 25% 관세 부과를 가정하면 올해 2분기 이후 수익성이 급격히 떨어질 수 있단 우려가 나온다. IBK기업은행 바카라 에볼루션연구소는 최근 보고서에서 미국이 자동차 산업에 25％ 관세를 부과하면 올해 한국의 대미 자동차 수출액이 전년 대비 18.59％ 줄어들 수 있다고 분석했다. 나이스신용평가는 멕시코·한국산 수입차에 관세 25％가 부과되면, 현대차·기아 영업이익이 34％ 줄어들 것으로 전망했다.

실적 악화에 따른 신용등급 하향 우려도 커지고 바카라 에볼루션. 주요 그룹들은 배터리, 석유화학, 철강 등 대규모 투자가 집행된 부문에서 업황 악화가 지속되고 바카라 에볼루션. 특히 석화업계는 이미 신용평가사들이 연이어 신용등급을 하향 조정하고 바카라 에볼루션. 석화업계의 ‘빅4’ 업체 중 금호석유화학을 제외하면 LG화학(-1360억원), 롯데케미칼(-8948억원), 한화솔루션(-3002억원)은 지난해 영업손실을 냈다. 나이스신용평가가 지난 3일 기준 신용등급을 부정적으로 부여한 곳은 이들 3곳을 포함해 HD현대케미칼, SK어드밴스드, 효성화학 등 6개사다.

바카라 에볼루션

▶관세에 환율까지 우려 요소 산적=관세 폭탄 우려와 함께 환율 불안도 주요 리스크로 꼽힌다. 원화 약세는 수입 원자재 가격을 끌어올리고, 외화 부채를 보유한 기업의 상환 부담을 가중시키며 재무건전성을 흔드는 요소로 작용하고 바카라 에볼루션. 특히 지출 대부분이 달러로 이뤄지는 항공업계 등은 고환율에 치명타를 맞았다. 항공기 리스료, 유류비, 정비비 등 외화로 결제되는 항목이 많아, 환율 상승은 곧바로 손익에 영향이 간다는 설명이다.

상황이 이렇다 보니 국책연구기관 등에서도 경기 하방 위험 경고음이 이어지고 있다. 한국개발연구원(KDI)은 ‘바카라 에볼루션동향 4월호’에서 미국의 관세 인상이 본격화된 최근 바카라 에볼루션 상황에 대해 “대외 여건이 급격히 악화되며 경기 하방 압력이 확대되는 모습”이라며 “대내외 수요 증가세가 축소됨에 따라 생산이 둔화되는 모습”이라고 진단했다.

현대경제연구원은 최근 보고서에서 “미-중 무역갈등 및 글로벌 관세전쟁, 미국 금리 인하 지연과 통화정책 바카라 에볼루션 등으로 인해 원달러 환율의 변동성이 확대될 우려가 있다”며 “원달러 환율의 급변동 및 환율 상승에 영향을 받기 쉬운 수출입 기업들이 효과적으로 환리스크를 관리할 수 있도록 정부의 지원 확충 및 기업들의 자체적인 환리스크 관리 역량을 강화해 나가야 한다”고 분석했다.

▶설상가상으로 국내 수요 기반까지 악화=여기에 국내 요인도 기업 경영에 또 다른 바카라 에볼루션으로 작용하고 있다. 최근 한국 경제는 민간 소비와 투자 모두 부진한 흐름을 보이며 내수 중심 업종의 실적 기대감을 낮추고 있다. 한국은행이 공개한 3월 소비자동향조사에 따르면 소비자심리지수(CCSI)는 93.4로 전월(95.2) 대비 1.8포인트 하락했다. 또한 통계청에 따르면 지난 2월 소매판매는 1년 전보다는 2.3% 감소했고, 전월 대비로는 1.5% 증가했다. 전월 대비 증가폭은 11개월 만에 최대였지만, 여전히 미약한 수준으로 소비 부진 흐름이 이어지고 있다는 평가다. 기업 입장에선 외부 충격 외에도 국내 수요 기반의 약화까지 이중 부담을 안고 있는 셈이다.

이밖에 정치적 리스크도 변수로 작용할 것으로 보인다. 약 두 달 뒤 예정된 차기 대통령 선거를 앞두고 정치권 전반이 민감한 상황으로 접어들면서, 정책 방향과 규제 환경에 대한 바카라 에볼루션도 커지고 있다. 특히 노동·환경·에너지 분야의 제도 변화 가능성이 제기되는 가운데, 일부 기업들은 중장기 사업계획 수립을 유보하거나 기존 투자 일정을 재조정하는 분위기다. 경영계 일각에서는 “정책 신호가 일관되지 않으면 기업들은 의사결정 자체를 늦출 수밖에 없다”는 우려도 나오고 있다.

대내외 바카라 에볼루션이 동시에 커지며 기업들은 단기 대응책부터 근본적인 경영 전략의 전환까지 두루 고민하고 있다. 비핵심 계열사나 사업은 정리하고, 미래 신동력 육성은 서두르는 ‘선택과 집중’이 확산하고 있다. 가령 2023년 기준 소속회사가 200곳을 넘었던 SK그룹은 지난해부터 리밸런싱에 나서며 올해는 200곳 밑으로 떨어질 전망이다. SK 외에 롯데그룹, 포스코그룹도 구조조정에 착수했고, LG그룹과 신세계그룹 등도 사업 조정이나 재무 건정성 강화에 나섰다. 한 기업 관계자는 “시장 환경 분석과 더불어, 향후 정책 변동성과 관련한 다양한 시나리오 대응을 고민 중”이라며 “결국 바카라 에볼루션 속에서도 버티는 체력을 갖추는 게 근본적 방안일 것”이라고 말했다.

한영대·고은결 기자


yeongdai@heraldcorp.com
keg@heraldcorp.com